Z perspektywy twórców, kierujemy podażą i popytem na rynkach kryptowalutowych, aby zachęcić (lub zniechęcić) do określonych zachowań w sposób korzystny dla projektu.

Często najlepiej pojęte interesy projektu są postrzegane jako równoważne wysokiej cenie tokena. Z tego powodu tokenomia często zachęca do uczestnictwa w piramidach finansowych, które dają iluzję wzrostu i zwiększania wartości projektu. W artykule badamy, jak zaprojektować zrównoważoną tokenomię, która pomoże twojemu projektowi odnieść sukces w dłuższej perspektywie.

Konsekwencje Zmienności Cen

Jako przedsiębiorca, wycena twojego tokena często decyduje o tym, czy jesteś postrzegany jako wizjoner czy oszust. W rezultacie wiele zespołów priorytetowo traktuje strategie mające na celu zwiększenie wartości ich tokena, często poprzez oferowanie nadmiernie wysokiego APY za stakowanie. Inne taktyki obejmują burning tokenów lub plany ich odkupywania, finansowane czymś innym niż przychody. Choć te strategie mogą tymczasowo zwiększyć hype i cenę tokena, nie przyczyniają się one do wzrostu rzeczywistej wartości platformy. Powoduje to znaczną niestabilność cenową i osłabia zdolność platformy do przeciwstawienia się atakom spekulacyjnym lub negatywnym trendom rynkowym. Paradoksalnie, dążenie do wyższych cen zazwyczaj kończy się niepowodzeniem. Zamiast tego należy skupić się na redukcji zmienności cen, co wspiera stabilny i długoterminowy rozwój.

Cena przypadająca na tokena

Początkowa cena jednostki tokena powinna odzwierciedlać użyteczność, jaką zapewnia. Cena ta zależy od całkowitej wartości projektu podzielonej przez ilość tokenów w obiegu. Teoretycznie wartość nominalna tokenów nie powinna mieć znaczenia. Tokeny o wartości 100 dolarów odpowiadają tej samej części w kapitalizacji rynkowej, niezależnie od tego, czy mamy 100 tokenów po 1 dolarze każdy, czy 1 token wart 100 dolarów. Ale podobnie jak na tradycyjnych rynkach - nasza psychologia odgrywa dużą rolę. Uczestnicy rynku preferują tokeny wycenione między 10 a 100 dolarów. Takie tokeny statystycznie radzą sobie nieco lepiej. Z tego powodu sugerujemy wybór ilości tokenów w obiegu, która spowoduje, że cena jednostkowa tokena będzie oscylować w przedziale od 10 do 100 dolarów.

Z drugiej strony - tokeny o cenach poniżej 0,01 dolarów są uznawane za bardziej zmienne i radzące sobie gorzej.

Podaż

Podażowa strona tokenomii odnosi się do wszystkich mechanizmów, które wpływają na liczbę tokenów w obiegu oraz ich strukturę alokacji.

Chociaż podaż jest ważna dla tokenomii projektu, to nie jest tak istotna, jak powszechnie się sądzi. W 99% przypadków wartość projektu zależy głównie od popytu. Oznacza to adopcję produktu przez użytkowników oraz zdolność do generowania i przechwytywania wartości.

Początkowa i maksymalna podaż

Ile tokenów chcemy początkowo rozdystrybuować, oraz jaka jest maksymalna liczba tokenów? Jest to związane z maksymalną stopą inflacji - całkowitą inflacją wartości tokenów na przestrzeni istnienia projektu. Maksymalną stopę inflacji można obliczyć przez podzielenie maksymalnej podaży tokena przez początkową podaż.

Nie ma znaczenia, czy podaż w cyrkulacji wynosi 20% czy 80% maksymalnej podaży. W rzeczywistości możesz odnieść sukces nawet bez ograniczenia maksymalnej podaży. Wiele spośród 100 projektów o największej kapitalizacji nie ma ograniczonej podaży, czego najlepszym przykładem jest Ethereum.

Co ciekawe, wzrost podaży nie ma tak dużego znaczenia na krótką metę. W horyzoncie miesiąc do miesiąca, korelacja między tempem wzrostu podaży a ceną wynosi mniej niż 5%. Z tego powodu nie powinieneś zbytnio martwić się inflacją. Dopóki roczna stopa inflacji wynosi poniżej 100%, twój projekt będzie stabilny.

Alokacja tokenów

Typowa struktura alokacji, uważana za standard w branży, oscyluje wokół następujących wartości:

• Twórcy Projektu: 10% - 20%
• Venture Capital: 10% - 20%
• Doradcy: 3% - 5%
• Skarbiec (Treasury): 15% - 30%
• Emisje przez protokół (np. jako nagrody za staking): 30% - 50%
• Aidropy (opcjonalne): 3% - 7%

Vesting

Vesting odnosi się do procesu blokowania tokenów na wybrany okres czasu i stopniowego uwalniania ich. Jest to koncepcja zaczerpnięta ze świata startupów. Tradycyjnie te firmy przydzielają udziały założycielom,którzy otrzymują je dopiero po pewnym czasie.. Dzieje się tak dlatego, że jeśli ci przedsiębiorcy mogliby sprzedać swoje udziały we wczesnych fazach, mogliby stracić motywację do dalszej pracy nad projektem. W DeFi, oprócz zmotywowania twórców, vesting zmniejsza zmienność i duże spadki cen we wczesnych fazach.

Vesting zazwyczaj dotyczy inwestorów instytucjonalnych, doradców i założycieli. Standard branżowy zakłada jego długość od 2 do 5 lat.

Popyt

Strona popytowa dotyczy subiektywnej chęci ludzi do kupowania tokenów. Powody mogą być różne. Może to wynikać z użyteczności twoich tokenów, spekulacji lub incentyw ekonomicznych, jakie oferuje twój protokół. Czasami ludzie działają irracjonalnie, dlatego popyt na tokeny musi być rozważany w kontekście ekonomii behawioralnej.

Użyteczność

Twój produkt powinien dostarczać rzeczywistej wartości klientowi i być w stanie ją częściowo uchwycić. Jeśli cena twojego tokena wzrasta z jakiegokolwiek powodu niezwiązanego z jego użytecznością, to wynika to ze spekulacji na temat jego użyteczności w przyszłości.

Przewidywana użyteczność

Jeśli chcesz sfinansować swój projekt przed opracowaniem MVP, opierasz się na zaufaniu inwestorów co do twojej zdolności w dostarczeniu użyteczności w przyszłości. Kluczowym sposobem zwiększenia tego zaufania i odniesienia sukcesu w ICO jest posiadanie silnego zespołu założycielskiego i innowacyjnego pomysłu. Powinieneś pokazać ludziom, że jesteś w stanie dostarczyć coś, co będzie miało dużą wartość dla wielu użytkowników.

Hype

Zdarzają się także przypadki, gdy popyt wynika z czystego hype’u. Choć ta euforia może być krótkoterminowo przyjemna, to warto pamiętać, że w dłuższej perspektywie nadejdzie po niej krach.

Podsumowanie

Podaż i popyt to kluczowe koncepcje na rynkach krypto, podobnie jak w realnej ekonomii. Choć równowaga jest ostatecznie ustalana przez siły rynkowe, możemy na nią wpływać poprzez różne adaptacyjne mechanizmy. Trzeba jednak pamiętać,, że mogą one działać tylko wtedy, gdy twój produkt rzeczywiście dostarcza wartość klientom. Jest tak dlatego, że popyt generowany przez nabywców jest jedynym trwałym sposobem zwiększenia wartości projektu.

FAQ

Jak ustalić jaką część popytu można przypisać spekulacji?

• Fear and Greed Index jest często używany do mierzenia sentymentów rynkowych w tym zakresie.

Czy mechanizmy rządzące popytem i podażą mogą być manipulowane?

• Tak, nie jest rzadkością, że duzi inwestorzy angażują się w ataki spekulacyjne.

Jak podaż wpływa na tokenomię projektu?

• Istnieje wiele sposobów w jakie podaż wpływa na tokenomię. Kluczowe kwestie do rozważenia to tempo emisji i alokacja.