Słyszałeś o zdecentralizowanych finansach i zastanawiałeś się, czym one tak naprawdę są? Dlaczego stało się tak popularne? Na naszym blogu Nextrope analizujemy tę technologię, aby rozszyfrować jej składniki i zrozumieć, co sprawia, że działa. Porównujemy ją ze scentralizowanym finansowaniem (obecny status quo) i sprawdzamy, jak sobie radzi.

Po co naprawiać coś, co nie jest zepsute - Scentralizowane Finanse kontra Zdecentralizowane Finanse?

Ludzie zawsze mieli scentralizowaną władzę kierującą i regulującą sposób, w jaki zarabiają i wydają pieniądze. Normą jest, że centralna mennica drukuje i dystrybuuje pieniądze, bank centralny udziela pożyczek innym bankom, które następnie udzielają pożyczek swoim klientom, a ci deponują swoje oszczędności z powrotem w bankach. Działało to przez setki lat. Dlaczego więc czujemy, że potrzebujemy alternatywy? Dlaczego zdecentralizowane finanse (DeFi) zyskują na popularności? Prostą odpowiedzią jest to, że scentralizowane finanse (CeFi) zawsze miały rażące problemy, ale większość zdecydowała się je zignorować, ponieważ nie było innej alternatywy. Wraz z wprowadzeniem technologii rozproszonych rejestrów (blockchain), nie ma to już miejsca. Zdecentralizowane finanse w końcu stały się rzeczywistością, choć z własnymi wadami.

Za każdym razem, gdy władza, zwłaszcza finansowa, jest scentralizowana, większość ludzi zostaje wykluczona z procesu decyzyjnego. W rezultacie tylko niewielka część populacji czerpie korzyści z systemu finansowego, podczas gdy reszta jest obciążana wygórowanymi opłatami, wysokimi stopami procentowymi i niskimi zwrotami. Nawet w Stanach Zjednoczonych tylko 7% z dolnych 80% społeczeństwa posiada udziały w spółkach, podczas gdy w innych krajach większość nie ma nawet dostępu do giełd. Obecnie przesyłanie pieniędzy poza granice kraju wiąże się z niezliczonymi pośrednikami i znacznymi opłatami, uzyskanie pożyczki napotyka na mury biurokracji, a oprocentowanie depozytów jest często fatalne.

Bezpieczeństwo

Nawet czynnik bezpieczeństwa, który przypisywano bankom, uległ erozji po bańce mieszkaniowej z 2008 roku. Rok 2008 pokazał nam, że gdy nieliczni kontrolują wszystkie pieniądze, ryzyko kumuluje się w centrum i zagraża całemu systemowi. Ponadto banki wykorzystują pieniądze w sposób, którego większość ludzi nie rozumie. W sytuacjach kryzysowych, runy na banki (wielu klientów wycofujących swoje pieniądze z banku) mogą szybko doprowadzić do zerowych sald gotówkowych, co można było zaobserwować w takich miejscach jak Argentyna, Wenezuela i Zimbabwe.

Czy można się zatem dziwić, że Bitcoin został po raz pierwszy uruchomiony w 2009 roku, rok po kryzysie finansowym? Istniała pilna potrzeba stworzenia pierwszego w historii rozwiązania umożliwiającego globalne rozliczenia peer-to-peer bez pośredników, tak aby osoby fizyczne mogły zachować kontrolę nad swoimi aktywami. Jednak Bitcoin i wczesne kryptowaluty zdecentralizowały jedynie emisję i przechowywanie pieniędzy, a nie dostęp do szerszego zestawu instrumentów finansowych.

Poniższa infografika opisuje uproszczony przykład tego, jak wyglądałaby idealna zdecentralizowana wymiana w porównaniu ze status quo.

Source: Defi Pubs

Zdecentralizowane finanse (DeFi) - mało prawdopodobny bohater?

Na papierze, zdecentralizowane finanse (DeFi) są zdefiniowane jako zakłócenia, pozwalające jednostkom na pełną kontrolę i dostęp do ich aktywów. DeFi to ogólny termin odnoszący się do wszystkich aplikacji finansowych, takich jak udzielanie pożyczek, zaciąganie kredytów, wymiana i inwestowanie, które odbywają się za pośrednictwem zdecentralizowanych kanałów i giełd. Pomysł polega na stworzeniu otwartego, pozbawionego uprawnień i przejrzystego ekosystemu usług finansowych dostępnego dla wszystkich za pośrednictwem funkcji peer-to-peer (P2P), działającego bez żadnego centralnego organu. DeFi wyróżnia się tym, że rozszerza zastosowanie blockchain z prostego transferu wartości na bardziej złożone przypadki użycia finansowego, takie jak pożyczki, ubezpieczenia itp. Aktywność w DeFi wzrosła wykładniczo w 2020 r., a całkowita zablokowana wartość wzrosła z 1 mld USD do 10 mld USD w ciągu 4 miesięcy.

Source: Defi Pulse

Jak wspomniano wcześniej, DeFi jest wykorzystywane głównie do pożyczek, handlu i płatności, ale opracowywane są dodatkowe przypadki użycia, takie jak ubezpieczenia i inwestowanie. Ekosystem blockchain Ethereum jest najbardziej popularny do rozwoju tych aplikacji, ponieważ zapewnia zwiększone bezpieczeństwo, przejrzystość i możliwości rozwoju. Platforma Ethereum działa poprzez "inteligentne kontrakty", które automatycznie wykonują transakcje, jeśli spełnione są określone warunki, usuwając element ludzki ze wszystkich transakcji.

Source: Block Crypto

Podczas gdy coraz więcej osób przyciąga się do tych aplikacji DeFi, trudno powiedzieć, dokąd one pójdą. Wiele zależy od tego, kto uzna je za przydatne i dlaczego. Wielu uważa, że różne projekty DeFi mają potencjał, by stać się kolejnym Robinhood (popularnym brokerem internetowym, który umożliwia handel akcjami przy bardzo niskich opłatach), przyciągając hordy nowych użytkowników poprzez uczynienie aplikacji finansowych bardziej inkluzywnymi i otwartymi dla tych, którzy tradycyjnie nie mają dostępu do takich platform.

Nie tak lśniąca zbroja DeFi

Jak w przypadku każdej nowej technologii, pojawiają się bóle wzrostowe. Niektóre z tych, które szczególnie dotykają DeFi, zostały wyróżnione poniżej:

1. Niepełna decentralizacja - chociaż protokoły są zdecentralizowane i oparte na algorytmach konsensusu, wiele punktów dostępu do systemu, takich jak giełdy, jest nadal scentralizowanych. Ponadto wiele projektów kryptowalutowych jest zarządzanych przez scentralizowane organizacje lub firmy, którym zbyt często brakuje przejrzystości lub odpowiedzialności i które nie pokazują otwarcie rozwoju nowych części ekosystemu.

2. Zmienność - wiele aplikacji DeFi, takich jak meme coin YAM, rozbiło się i spaliło, wysyłając kapitalizację rynkową z 60 milionów dolarów do 0 dolarów w ciągu 35 minut. Inne projekty DeFi, w tym Hotdog i Pizza, spotkały się z tym samym losem, a wielu inwestorów straciło dużo pieniędzy.

3. Bezpieczeństwo - choć w proces zawierania inteligentnych kontraktów nie są zaangażowani ludzie, to jednak to oni je tworzą, co stanowi główne źródło błędów. Inteligentne kontrakty są potężne, ale nie można ich zmienić po wprowadzeniu zasad do protokołu, co często powoduje, że błędy są trwałe i zwiększają ryzyko.

4. Rosnące opłaty sieciowe - wykorzystanie sieci jest bezpośrednio skorelowane z opłatami, a ze względu na niedawną popularność DeFi, opłaty Ethereum gwałtownie wzrosły. Doprowadziło to do spadku rentowności dla użytkowników DeFi i utrudnia korzystanie z niego.

Source: Coindesk

5. Ryzyko oszustwa - podczas gdy inteligentne kontrakty nie angażują człowieka w ich wykonanie, w ich kodowanie zaangażowani są ludzie. Luka ta pozostawia otwarte drzwi dla błędów i późniejszych ataków na sieć.

Podsumowanie

Zdecentralizowane finanse wciąż znajdują się w fazie początkowej i wciąż próbują znaleźć solidny grunt pod nogami. Entuzjaści blockchaina i kryptowalut wydają się uważać, że drzemie w nich ogromny potencjał i dlatego też wylali znaczne sumy pieniędzy na różne platformy DeFi. Biorąc pod uwagę liczne wyzwania, przed którymi stoi obecnie DeFi, w najgorszym przypadku przynajmniej zmusi scentralizowany system do zwiększenia konkurencyjności poprzez wprowadzenie zmian w ich strukturze.

Przeczytaj o RWA w DeFI